SPAC市场异常火爆,著名的专栏作家批评说:这只是利用财务条款造成投机泡沫

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SPAC市场异常火爆,著名的专栏作家批评说:这只是利用财务条款造成投机泡沫

知通金融APP获悉,今年SPAC(特殊目的收购公司,也称为“空白支票公司”)市场非常火爆。高盛SPAC负责人奥林匹亚·麦克纳尼(Olympia McNerney)先前表示,SPAC市场“太疯狂了”,未来的交易量将变得更加“理性”。

值得注意的是股票交易术语,与历史上落后于大盘的股票不同,迄今为止,这15种最受欢迎​​的股票的中位数回报率为8%。其中有些具有更高的回报,只有股票的年初至今的回报为负。

更疯狂的是,据报道,本月SPAC的数量创历史新高。当整个市场停滞不前时,这些公司的并购浪潮创造了前所未有的购买机会。今年2月,SPAC宣布的收购数量已飙升至48笔,至少是2008年以来的最高数量,几乎是去年10月份26笔交易高点的两倍。对于SPAC交易者而言,现在可能是“最佳购买点”。

但是,如此疯狂的新发行率显然是不可持续的。滚石杂志的著名专栏作家马特·泰比(Matt Taibbi)也分析了他对SPAC的看法。他说,美国仍然在一件事上处于世界领先地位,那就是利用金融术语来制造投机泡沫。现在,“一夜之间致富”计划是一个特殊目的的收购公司(SPAC)。

在网络泡沫破灭之后,美国人被迫理解首次公开募股(IPO)的概念。安然事故发生后,人们了解了特殊目的实体(SPV)。在2008年的金融危机中,诸如抵押债务义务(CDO)和信用违约掉期(CDS)等其他金融术语已广为人知。在这些首字母缩略词的“噩梦”之下,世界上相当一部分财富已经蒸发掉。

如今,在美联储提倡流行病时代的经济的背景下,塔比认为,有一个缩略语值得立即了解,以防止未来的破产。

从本质上讲,SPAC是一家空壳公司,旨在筹集资金以收购最终将要上市的私人公司。它通常被称为“空白支票公司”,但它不是全新的。现在,这种狂热已经达到了曾经无法想象的高度。今年到目前为止,已经完成了160多次SPAC交易,融资超过500亿美元,接近去年创纪录的834亿美元。在SPAC公告中SPAC市场异常火爆,著名的专栏作家批评说:这只是利用财务条款造成投机泡沫 ,名人的名字变得越来越普遍,也就是说,他加入了一个组织,并宣布了一项筹集大量资金用于某事的计划。例如,A-Rod计划筹集4亿美元,Shaq两次宣布计划筹集3亿美元,格莱美奖获得者Ciara计划筹集2亿美元。

此外,SPAC现金需求通常用利他性语言包装。一个例子是前美国国家橄榄球联盟(NFL)四分卫Colin Kaepernick,他创立了Mission Advancement。该组织认为“购买决策可以成为变革的工具”,因此希望建立品牌并创造“有意义的财务和社会价值”。他们认为,在提交给美国证券交易委员会的文件中,这仅会花费2. 87亿美元。

相比之下,由前众议院议长保罗·瑞安(Paul Ryan)于去年八月成立的执行网络合作公司(ENPC)。 Ryan和他的合伙人Solarmere Capital创始人Alex Dunn甚至没有为其SPAC选择目标行业,这意味着他们希望筹集3亿美元,但不知道目标是什么。在ENPC提交给美国证券交易委员会的文件中,该文件指出:“我们没有选择任何公司作为合作伙伴,我们或代表我们的任何人也没有直接或间接地与任何公司就合作交易进行实质性讨论。任何行业的任何公司都进行合作交易。”

如果您投资SPAC,您的资金将进入计息帐户。如果SPAC管理团队(称为“赞助人”)未能在指定的时间(通常为18到24个月)内获得资产,这笔钱将退还给您。保荐人以“创始人股份”的形式支付,可以打折购买,通常相当于未来公司普通股的20%,相对来说是无风险的。

在1990年代,投资者集体陷入了购买公司股票的狂潮。在许多情况下,这些公司只是在餐巾纸的背面写下了他们的商业计划。人们已经在Webvan,eToys和其他网站上投资了数十亿美元,这些网站通常收入很少股票交易术语,更不用说获利了。

最后,Taibbi批评SPAC的繁荣延续了之前的IPO泡沫,将投机性繁荣推迟了一到两步,并允许在烦人的任何具体业务计划披露之前筹集资金。毕竟,企业还不存在。当您投资SPAC时,您是在投资其赞助商而不是企业的声誉。尽管筹款规模没有减少,但市场上已经有投资者对SPAC董事的安排不满意。

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